「设计」20年缘分终了,洪磊告别基金业

时间:2020-05-15 06:01:57 作者:自由投
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以下为设计20年缘分终了,洪磊告别基金业内容:

洪磊即将去职基金业协会会长的消息,在基金圈不胫而走。

对于20年的公募基金行业而言,洪磊是无论如何都绕不开的一个人物。不论是怒揭基金黑幕,推动公募行业繁荣还是力促私募自律建立成型,洪磊在基金行业起到了关键性的作用,在基金行业发展的诸多关键节点,都能看到洪磊的身影。

随着洪磊即将离开基金,离开这个他为之呕心沥血半生的行业,回想过去20年的种种,业内无不感慨唏嘘。


基金业的“良心”

1998年,证券投资基金问世。问世之初,证券投资基金便被决策层和广大个人投资者视为市场的“稳定器”,承载着众人的希望。随后5.19行情中的初试牛刀和2000年初网络股的大获全胜,进一步使得基金成为市场中举足轻重的力量。

在2000年前后,A股市场延续着题材炒作、故事主导的投资风格,在1999~2000年的行情中,这样的手法也大获全胜,不少主流基金公司亦将其奉为圭臬。然而价值投资理念,尤其是随着长虹神话的破灭,却被市场视为另类,得不到太多人的认同。

与此同时,嘉实基金内部投资理念分歧随之被曝光于镁光灯下,时任嘉实基金总经理的洪磊坚持的分散投资理念也和公募基金行业矛盾不断扩大。

“基金黑幕”的故事则演绎到2001年,加之岁末年初纷至沓来的庄股崩盘、频频曝光的上市公司财务造假、学术界深刻的辩论更使管理层加强了监管的决心,规范成为2001年的主基调。

在市场层面,基金们重仓炒作的科技股高台坠落,让坚持集中持有观念的基金遭到重创。而始终坚持自身投资理念的洪磊,也被基金业界视为叛逆者。

从嘉实基金“内讧”到基金黑幕,洪磊始终处于焦点和纷争的漩涡。尽管在投资理念上业内各有看法,但洪磊不为大势妥协、不堕落并不惜以个人命运为代价而抗争的精神让行业为之动容。

彼时,洪磊曾经说过这样一句话:“我不会离开市场,时间会检验我的投资理念”。站在20年后来看,洪磊的确拥有着大多数人不具备的远见。

多年之后,洪磊回想起“基金黑幕”的情形,他认为自己是幸运的,没有遭到真正的打击报复。

“命运降临到你身上,你能怎么办?只能做你该做的。”


“裁判员”洪磊

离任嘉实总经理的洪磊,在2001年6月被正式任命为证监会基金监管部副主任,转身为基金行业的监管者,完成了从“运动员”到“裁判员”的转变。

随着洪磊在基金部的上任,监管层对基金监管规则的推动不断加速。在基金监管部10多年,洪磊在打造公募基金行业清朗、建立公开透明、推动行业繁荣发展等方面,起到了举足轻重的作用。

梳理洪磊任职基金监管部副主任时期公开场合的发言,其站在监管角度,为基金行业的治理体现在方方面面。基金销售、基金监管,基金公司结构治理……比如他提出推动基金业改善三大痼疾;严打基金“老鼠仓”违法违规行为;基金销售五大问题待解决等等。

2003年,由洪磊领衔的整肃基金关联交易的战役打响,《基金管理公司治理准则(试行)》开始征求意见,“一只基金持有单只证券不能超过其净值的10%”的规定随之成形。直到现在,“双十”仍然是公募基金投资的最高指导条例之一。

不难发现,基金的“双十规定”彻底打破了“坐庄”一说,从制度上规范基金投资,让公募基金彻底远离“坐庄”丑闻。

作为证券市场主要的机构投资者之一,公募基金的行为直接影响市场的规范和投资者信心。因此,洪磊一直认为,保护投资人权益和加强监管始终是基金监管工作的重中之重。

2007年5月,上投摩根原基金经理唐建老鼠仓暴露,唐建成为中国证券市场内幕交易被查处的第一人。坚决打击老鼠仓,是洪磊在基金部副主任时期的重要工作之一。

在随后的一个会议上,洪磊表示,将进一步完善证券投资基金内幕交易行为认定指引等指引,与相关部门密切配合,加大对基金从业人员内幕交易以及背信行为的监管力度,严厉打击包括“老鼠仓”在内的各种违法违规行为。

经过多年的治理,“老鼠仓”丑闻在公募基金越发少见。近几年来公募“老鼠仓”也几乎销声匿迹。

一方面是监管,另一方面是推动。

来自于行业的洪磊,自然知道监管的发力点是什么,怎么样做对基金公司的发展最好。强调基金信披的重要性,从制度上完善公募基金信披,洪磊的这一做法,让公募基金一举成为中国金融领域内规范化程度最高、最透明的行业。

在后来屡屡发生的风险事件中,几乎看不到公募基金的身影。尽管投资者还有很长的时间来接受净值化的改变,但毫无疑问,正是公募基金的高度透明、高度公开,才在最大程度上将风险扼杀。

为了推动信披的进一步充分,洪磊提出信披电子化,推动基金电子化信息披露,XBRL的推出给基金投资者、基金信息披露主体以及监管部门带来实实在在的好处。

洪磊在公募基金行业的第十二个年头的一次发言中表示,基金行业面临的挑战之一就是当时的基金销售渠道高度垄断,投资者缺乏有效的投资顾问服务。

为了改变这一顽疾,洪磊推动了销售牌照和支付牌照的松绑,这一看似不起眼的改变,恰恰造就了日后万亿规模的余额宝,货币基金由此进入千家万户。

10多年的基金监管工作,让洪磊有机会实现自己的基金理想,也为其掌舵行业协会,打下了有力基础。


贡献有目共睹

在2012年至2014年期间,洪磊曾有短暂的证监会稽查局工作经历。2014年10月,他正式转战基金业协会,监管之路的重点,也从公募基金转到私募领域。

在证监会负责的监管体系中,私募基金的监管,纳入到了基金业协会的自律监管范畴中去。2014年2月,基金业协会履行《基金法》赋予的职责,开始私募基金登记备案。

从2014年开始,基金业协会就产品备案、管理人登记、内控、自律管理、信息披露等出台了一系列自律监管文件,涉及到私募自律管理的方方面面。

2017年年底第一财经拜访洪磊,洪磊案头的文件堆成小山,他介绍是私募基金自律条款的修改完善文件。

6年时间内,在洪磊的带领下,基金业协会搭建出了“7+4+2+n”自律规则体系,构筑成行业自律管理的基石。登记备案、募集、合同、内控、信息披露、估值服务、从业人员等一系列自律规则,共同构成了私募基金行业行为规范。更为难得的是,推动市场化信用制衡机制,建立“三重博弈”机制,将市场机制引入信用建设之中。

虽然近几年来,私募基金行业也出现了一些风险事件,更多是着私募基金旗号欺诈投资者的“假私募”、“伪私募”。事实上,私募基金的投资管理能力在逐步得到投资者的认同,规范运作水平也在逐步得到监管部门的认可。

洪磊在自律建设中的种种做法,从最一开始私募机构的不理解、不配合,甚至故意造假,慢慢转变为行业对自律规则的高度一致认可。“抵触-接受-拥抱”这种转变的发生,背后是洪磊和同事们一次又一次不遗余力的推动。

不管是对公的会议,还是小范围的接触,第一财经均注意到,洪磊总是不厌其烦地向外界传递他对私募自律的理解、对私募乱象治理的思路、对投资者保护的措施。

诚如业内人士对洪磊的评价,在私募自律制度建立、推行、行业发展等方面,洪磊的贡献是有目共睹的。

行业自律的过程也是其蓬勃发展的过程,截至2020年1月底,私募基金管理人数量已达2.45万家,私募基金产品数量8.26万只,私募基金规模13.82万亿元,增长十分迅速,其中大多数是2014年之后发展起来的。


洪磊印象

第一财经记者与洪磊有过多次近距离接触,每次谈论起制度改革、行业发展,洪磊总是滔滔不绝,专业、细心、对行业的观察甚微,有自己独到的理解。

平易近人不端架子,不怕辛苦务实求真。

山西汾西是基金业协会定点扶贫之地,帮助汾西脱贫,是洪磊身上不轻的一个担子。

2018年冬天的一个早晨,洪磊赶最早的高铁从北京赶赴汾西。在候车室内,第一财经记者见到了熙熙攘攘人群中孤身一人的洪磊,手上拿着刚买来的早餐还没来得及吃。汾西回京没有直达高铁,需要在太原中转。记得那次两班高铁的间隔时间很短,洪磊跟着记者一路狂奔,在最后关头赶上了高铁。

从1999年上任嘉实总经理至今,洪磊陪伴基金行业走过20载有余。从怒揭行业黑幕到推动私募自律化建设成型,洪磊对行业的贡献有目共睹。犹记得最近一次见到洪磊,他对于行业建设、制度完善仍思路不断。对于公募REITs的推动,他的独到见解亦令人印象深刻。

有消息称,下一步洪磊将就任期货业协会会长,为公募基金呕心沥血的洪磊,或许要就此告别他付出半生心血的基金行业。几多感受,唯有自知。

对很多人而言,初心难拾不再少年。而洪磊无疑是幸运的,基金行业半生浮沉,业内外给予高度评价。尽管还有诸多未完成的心愿,但留有遗憾又何尝不是幸事。

希望在下次见到洪磊时,还能尊敬地称呼一声:您好,洪会长。

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