「墓碑线」业绩亏损股价大涨,美团如何撑起千亿市值?

时间:2020-05-26 21:00:55 作者:自由投
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以下为美团外卖业绩亏损股价大涨,美团如何撑起千亿市值?内容:

中国互联网格局已从BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)变为ATM(阿里巴巴、腾讯、美团)。5月26日,在刚刚交出一份亏损的财报后,美团正式成为继腾讯、阿里之后中国第三家市值超过千亿美元的互联网公司。

今日,美团股价高开高走,涨幅超过10.41%。收盘价为138.9港币,总市值超8093亿港币。根据实时汇率,美团市值突破1000亿美元大关。

「墓碑线」业绩亏损股价大涨,美团如何撑起千亿市值?插图

昨日,美团发布了第一季度财报,财报显示该季度美团在2019年实现盈利后于第一季度再次亏损。

业绩重回亏损,但股价却收获大涨。事实上,美团对于亏损已有预期。早在3月底发布2019年财报时,美团就表示受疫情影响,2020年第一季度核心业务例如外卖、到店及酒店业务会出现亏损。

尽管亏损,但它的业绩仍好于分析师预期。根据第一季度财报,美团收入为167.5亿元人民币,高于此前彭博分析师给出的155.9亿元。同时,第一季度美团经调整后净亏损为2.16亿元,同比收窄79.4%,好于分析师预期的11.1亿元。

另一方面,虽然疫情对核心业务打击较大,但美团的核心成长逻辑并没有受太多影响。在餐饮外卖日均交易笔数同比减少18.2%的同时,每笔外卖业务订单平均价值同比增长14.4%,单次消费价格更高,这透露了一个正面信号。

同时,受疫情影响生活物资线上化购买需求增大,美团的食杂零售业务在第一季度飞快成长。以食杂零售为代表的新业务成为唯一正向增长的业务,一季度收入为41.7亿元,同比增加4.9%。

美团CEO王兴在财报电话会议中举例,疫情期间买菜业务迅速增长。美团买菜业务目前在北京、上海、深圳、武汉等城市运营,美团买菜有自营仓储。他认为在未来尽管疫情有很多不确定性,但是该业务会进一步提升。

此外,疫情也在一定程度上推动了本地生活服务商户的数字化进程,从这个角度来说,未来还有不少增长的空间。

不过,在成为国内第三家市值过千亿的互联网公司后,美团依然挑战不小。

一大挑战来自其核心的外卖业务,以及到店、酒店业务,还需要一段时间恢复。

在电话会议中,高级副总裁兼CFO陈少晖表示,今年2月外卖单量相比正常情况下降了50%。同时,他表示送货能力并不是瓶颈,外卖单量下滑是因为供给端出现了问题。随着更多餐饮企业复工,以及线下餐饮商家接入平台,外卖业务会持续恢复。

陈少晖同时表示,美团当前还是着重于帮助餐饮商家和饭店复苏。

相比餐饮外卖,到店、酒店、旅游的业务板块受影响更大。财报显示在一季度,美团到店、酒店业务佣金与在线广告收入下降,佣金同比下滑50.6%。陈少晖表示,很多的酒店还处于艰难时期,相比外卖恢复期会更长,甚至第一季度的情况会反映一整年的情况。考虑到全球疫情尚未放缓,消费者出行欲望受限,酒店业务持续面临不确定因素。

目前平台通过降低佣金等方式,帮助酒店在本地消费上率先复苏。

另一个挑战在于,美团的用户数和活跃商家数环比出现了下降。

「墓碑线」业绩亏损股价大涨,美团如何撑起千亿市值?插图(1)

「墓碑线」业绩亏损股价大涨,美团如何撑起千亿市值?插图(2)

财报显示,截至2019年12月31日,美团用户数为4.5亿,活跃商家数为620万;而在2020年第一季度,用户数为4.48亿,活跃商家数为610万。比起因疫情原因不活跃的用户,活跃商家数能否在下一季度回升,是个关键。

在业绩上,美团同样面临盈利挑战,特别是在实现盈利后又迎来亏损。在眼下,没有什么比现金流更重要。财报显示,美团的经营现金流从2019年第四季度的31亿元,转为2020年第一季度的-50亿元。

此外,预计在接下来的几个季度,美团还将继续迎来激烈的共享单车大战,而这一新业务目前尚处亏损。

在5月25日的电话会议上,王兴表示在今年将推出更多美团的自有新单车。联系到不久前,滴滴旗下青桔单车传出获得10亿融资的消息,而4月哈啰出行也宣布获得了2亿融资,共享出行领域的各方都已储备粮草。

王兴在昨日表示,不会因为短期的挫折就会产生对长期投资规划的影响,后续会投资平台上的高品质商家,以及B2B食品供应业务、共享单车等新业务,以及进行技术投入。

他还提出了外卖业务要在2025年日订单量达到5000万的目标,表示接下来技术会是关键,通过数字化让线下的企业走到线上。因此,信息技术基础设施,包括AI、大数据这方面的投资非常重要。

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