为什么指数涨个股不涨,指数跌个股却跟着下跌?

时间:2020-08-19 18:19:55 作者:自由投
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以下为股票基础为什么指数涨个股不涨,指数跌个股却跟着下跌?内容:

为什么指数涨个股不涨,指数跌个股却跟着下跌?

投资者经常在股票投资中碰到这种情况:指数大涨手上持有的个股却略微上涨一下,而指数稍有下跌持仓股票却跟着大跌,这是什么原因?为什么指数涨个股不涨,指数跌个股却跟着下跌?我们需要分别来看待这两个品种以及我们的心态。

 

指数的构成

要知道指数是什么东西?它是怎么构成的?我们以大家关注度最高的上证指数为例来进行说明:

上证指数,又叫上证综指,全名:上海证券综合指数,指数代码:000001,由在上海证券交易所上市的符合条件的股票与存托凭证组成样本,反映上海证券交易所上市公司的整体表现。该指数是以1990年12月19日为基日,以100点为基点。

样本的选择

上证综指是选取所有在上海证券交易所上市的股票作为指数样本,包括A股和B股,但ST和*ST证券除外。

计算和调整

上证综指的计算公式为:报告期指数=100*报告期样本总市值/除数

参照2020年7月22日实施的《上证综合指数编制方案》:上市以来日均总市值排名在沪市前 10 位的证券于上市满三个月后计入指数,其他证券于上市满一年后计入指数。

指数的权重

上证指数的行业占比中,金融地产超过32%,消费接近20%,工业为16.3%,这三项就已经接近70%,其它权重分布如下:

 

个股的涨跌

以上可知指数的走势是代表所有个股的涨跌,而且因为权重是根据市值大小来设置的,要知道沪市主板的市场总值是42.8万亿元,所以而个股的涨跌体现在指数里面约为万分之几,关联度并不大了,相反权重股的涨跌对大盘的带动是比较大的。

个股的涨跌与板块相比关联度可能要远远大于指数,这就是催生了以主题为投资的风格,对热点的把握要比指数要有效的多。

投资的心态

以上就是指数与个股的关系,以具体数值来说就是万分之几的关联度,但这对投资者的心态影响是巨大的,投资者心态有偏好收益和厌恶损失两大特征,对市场收益会产生忌妒,而对市场风险心生厌恶,从而导致大盘涨时,即便个股达到大盘涨幅,也觉得远远不够,因为市场上超过这个数值的比比皆是,同样当大盘下跌时,为了躲避风险,很多投资者选择了卖出,而反应在个股上面要比指数上面要明显得多。

要知道指数的涨跌表面上是所有个股带动的,但其实只是由少数个股贡献的,大部分个股反而拖累了指数,这就是二八效应。另外投资者对于超过大盘的时期当作理所当然,对于落后指数的现象显得急不可待,而实际上两个时间是一样多的,但投资者会选择性的突出落后部分,这就是为什么跑不过指数的原因。

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