26万亿从美国撤离,中国要为持有美债向美国付款?事情有新变化

时间:2021-04-08 13:52:53 作者:自由投
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以下为26万亿从美国撤离,中国要为持有美债向美国付款?事情有新变化内容:

美联储在4月8日发布的最新会议纪要中显示距离缩减购债计划还需要一些时间,主席鲍威尔提到货币市场利率或面临下行压力,他表示,在即将举行的会议上甚至是两次会议之间调整超额准备金利率(IOER)和隔夜逆回购利率,可能是适当之举。

26万亿从美国撤离,中国要为持有美债向美国付款?事情有新变化插图

美联储主席鲍威尔

近一周以来,美联储已经迈出了支持短期利率的第一步,指示纽约联储公开市场操作平台把隔夜逆回购工具的每日交易对手限额从300亿美元提高到800亿美元,这是2014年以来的首次调整。

进入4月以来,据美国金融网站ZeroHedge援引的数据,美国财政部通过美联储的账户TGA向市场注水了2710亿美元的基础流动性洪流,这代表最终从TGA释放的现金高达万亿美元,这些冲向市场的“洪水猛兽”直接导致隔夜一般抵押品回购利率跌至负值区间,这也使得美国的名义利率一度跌至负值区间,意味着美国负利率正式到来。

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达拉斯联储行长Kaplan预计2021年美国的通胀率可能将远超2.5%,然后再回落,芝加哥联储行长Evans称,甚至乐于见到通胀率在一段时间内达到3%,这也使得美国倒债券收益率一直居高不下,近三周以来,美国国债收益率仍保持高位,彭博调查显示,尽管10年期美债收益率自去年11月以来上涨一倍至1.6%-1.7%区间,但法巴银行表示,十年期美债收益率料将在年底前触及2%水平,紧接着,美联储发布的最新调查显示,预计3月份通胀预期中值升至3.1%。

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美联储已经在最新举行的利率会议中将第九次将利率继续维持在零水平不变,同时保持每月购买1200亿美债以支持信贷在经济中的流动。而在过去的46周内,再加上确认的1.9万亿美元刺激方案和宣布的2.25万亿美元的大基建计划,美国已向市场通过美联储资产负债表扩张,购买各期限债券及各种经济刺激方案,累计放水印钞近23万亿美元的流动性。

这也意味着美国正在将这数十万亿美元的债务进行货币化,如您所见,美国M2在2020年增长了62%以上,而自2009年以来至今,美联储已经将其资产负债表扩大了629%,但在此期间,美国GDP总增长却仅为33.12%。

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路透社在一周前对85位分析师的最新调查显示,美国主权债券实质收益率远低于零,并暗示未来一年实质报酬也将呈现负值,BWC中文网研究团队计算发现,根据通胀率调整之后,10年期美债的实际利率为负0.512%,且负值区间已持续24周,这在美国历史中是从未有过的。

彭博社最新数据显示,如下图所示,现在真实收益率一直在下降中,同时,不断膨胀的债务成本更为实行负利率提供了动力。而这也意味着包括中国、日本、德国、俄罗斯、澳大利亚、法国、英国、沙特等在内的全球美债投资者或将要为持有美债转而向美国付款。

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同样,出乎市场意外的是,自2008年以来,多国也正以50多年来未曾见过的速度在抛美债而置换黄金,事实上,早在数周前,华尔街另外一位金融大鳄乔治·索罗斯就警告说,随着新冠病毒在美国传播加速的风险,因此使至少26万亿美元将从美国市场撤离,转向收益更高的市场,近段时间以来的新数据正在反馈这个趋势。

据美国财政部3月16日最新国际资本流动报告显示,美债官方数据会有两个月的延迟惯例,截止1月,全球央行已经在过去的35个月有26个月大幅度净抛售了达万亿美元的美债的数据正在反映这个观点,而按现在的数据来看,这种趋势仍在继续。

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目前事情的新进展是,据彭博社4月5日援引的数据显示,近三周以来,美国国债遭遇1月以来最大抛售潮,美债长期收益率飙升,美债猛跌正迫使更多基金经理缩减风险敞口,比如,包括贝莱德等机构也在撤回对美债的看涨立场。一只规模140亿美元的美债ETF损失惨重,同时,另一支规模为610亿美元的5年期美国国债拍卖需求滞销,也非常低迷,投标倍数为过去十年来倒数第二低。

值得注意的是,美国石英网站和美国金融网站ZeroHedge几乎在一周前同时援引数位经济学家和华尔街人士的最新跟踪报道分析认为,作为美债主要大买家的全球央行们很有可能会地卖出大规模的美债,比如,随着美国联邦赤字激增,如果风险因素加大,也有清零美债的可能性,按专家的解释就是,零利率或负利率政策增加市场波动和信用违约概率。

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美联储总部

要知道,美联储现在唯一能做的就是继续扩张其资产负债表和维持极低的利率,但凯恩斯主义经济学和现代货币理论(MMT)并不是万能药,这也决定了大部分的美元以锚定美债增长规模发行后其价值会被不断地稀释,导致货币地位和市场占比下降。对此,华尔街金融大鳄、亿万富翁罗杰斯多次警告称,美国是全球最大债务国,债务无处不在,印钞无处不在,最终美国的债务经济要付出代价。(完)

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